Госпошлина за переход права на земельный участок. Положенная госпошлина за регистрацию права собственности на земельный участок

Управление денежными потоками является одним из элементов комплексного управления предприятием, следовательно, не должно осуществляться самостоятельно, в отрыве от всей системы функционирования предприятия. Управление деятельностью предприятия базируется на оценке финансовых результатов (прибыли и убытки) и финансового положения (баланс). Движение денежных потоков также используется для оценки результатов работы предприятия. Все документы финансовой отчетности предприятия неразрывно связаны между собой; изменения одного элемента управления приводят к изменениям других элементов.

Отчет о движении денежных средств отражает движение денежных средств и их эквивалентов за отчетный период.

Принцип формирования отчета: прямым и косвенным методом.

Движение денежных потоков делится на три потока:

• операционный,
• инвестиционный,
• финансовый.

Операционный поток - это поступления и платежи в ходе ежедневных операций компании.

Инвестиционный поток - отток денежных средств, направленный на инвестиции. Инвестиции - это приобретение долгосрочных активов.

Финансовый поток - это движение денежных средств в результате финансовых операций: получение и погашение кредитов и займов, уплата процентов, взносы в уставный капитал, выплата дивидендов.

Результатом отчета о движении денежных средств является чистый денежный поток - разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени.

Управление денежными потоками разделяется на стратегическое и оперативное управление. Этапы управления денежными средствами от стратегии к тактике:

1. Долгосрочное планирование деятельности предприятия (бизнес-план) на 3-5 лет. План составляется на базе долгосрочных целей предприятия, с верхним уровнем детализации.

2. Годовой бюджет с разбивкой по месяцам. Бюджет строится на базе долгосрочного бизнес-плана, с учетом текущей макроэкономической ситуации и возможностей предприятия, со средним уровнем детализации.

3. Кассовый план на месяц. Строится на основе годового бюджета, с учетом текущей ситуации функционирования предприятия, глубокий уровень детализации.

4. Платежный календарь на месяц с разбивкой по дням. Строится на основе кассового плана, максимальная детализация поступлений и платежей.

Цель всех вышеперечисленных документов - смоделировать остаток денежных средств на конец периода и оценить, достаточно ли у предприятия денег на реализацию всех планов.

Техника и все нюансы финансового моделирования и бюджетирования рассматривается на семинаре «Финансовое планирование и бюджетирование».

Рекомендуем посетить семинар "Казначейство: управление денежными потоками" >>>

• О бизнес-школе. Курсы и семинары по финансам для экономистов, руководителей

11.03.2019

Проведен семинар «Управление затратами. Калькулирование себестоимости» для сотрудников экономического управления Государственного научного центра Российской Федерации ФГУП «НАМИ».

07.02.2019

Школа бизнеса Альфа провела корпоративный семинар «Управление дебиторской задолженностью» для сотрудников дистрибуторской компании «Лит Трейдинг».

16.10.2018

О том, как меняется спрос на корпоративное дистанционное обучение и о тенденциях в бизнес-образовании, рассказала Сообществу менеджеров портала Executive.ru директор Школы бизнеса «Альфа» Алла Уварова.

28.06.2018

В Москве прошел семинар «Планирование и бюджетирование: лучшие практики на предприятиях ТЭК» для представителей финансово-экономических служб корпорации «Газпром».

04.04.2018

В Рязани состоялся семинар по финансовому анализу для экономистов Рязанского конструкторского бюро «Глобус».

05.02.2018

Школа бизнеса Альфа провела семинар «Финансы для нефинансистов» для директоров филиалов АО «Росжелдорпроект».

31.01.2018

Состоялся семинар по ценообразованию для сотрудников коммерческого и финансово-экономического подразделений Объединения «РОСИНКАС» Центрального Банка РФ.

22.09.2017

За дистанционным форматом будущее - Интервью директора Школы бизнеса Альфа Уваровой Аллы для Сообщества менеджеров Executive.ru

01.08.2017

В Москве прошли семинары по бюджетированию и управлению казначейством для представителей финансово-экономических служб предприятий корпораций «Газпром» и «Роснефть».

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода – косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках фирмы, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

● Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия и позволяет проанализировать основные источники притока и направления оттока денежных средств, выявить структуру денежных потоков по каждому виду деятельности, установить взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период, определить достаточность средств для платежей по текущим обязательствам. Денежный поток представляет собой движение денежных средств, которые получены и выплачены предприятием за определенный период, эти средства не учитываются при расчете прибыли. К ним относятся: амортизация, капитальные расходы, налоги; штрафы, долговые выплаты, заемные и авансированные средства.

По операционной деятельности чистый денежный поток (ЧДП) рассчитывается следующим образом:

ЧДП(ОД) = В + АВП + ППОД – СМ – СОТ – НАЛПЛ – ПРВОД,

Где В – выручка от реализации продукции, работ, услуг; АВП – авансы полученные от покупателей и заказчиков; ППОД – сумма прочих поступлений от покупателей и заказчиков; СМ – сумма средств, за приобретенные товарно – материальные ценности; СОТ – сумма оплаты труда персоналу фирмы; НАЛПР – сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды; ПРВОД – прочие выплаты в процессе операционной деятельности.

Форма построения отчета прямым методом, которая позволяет учитывать счета предприятия, представлена в таблице 9.2.

Таблица 9.2

Отчет о движении денежных средств предприятия (прямой метод)

Наименование операций по счетам	Счета	Всего
			Прочие
1. Остаток денежных средств на начало периода
2. Денежные средства по основной деятельности
2.1. Поступления
Выручка от реализации продукции, работ и услуг (62)
Авансы, полученные от покупателей (64)
Расчеты с подотчетными лицами (71)
Прочие поступления (67, 68, 69, 70, 80, 81)
2.2. Расход
Оплата за сырье и материалы (60)
Заработная плата рабочих и служащих (70)
Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды (67, 68)
Прочие расходы (20,23, 25, 26, 71, 80, 81)
3. Денежные средства по инвестиционной деятельности
3.1. Поступления
Реализация долгосрочных активов (08, 47, 48)
3.2. Расход
Долгосрочные вложения и инвестиции (04, 06, 08, 58)
4. Денежные средства по финансовой деятельности
4.1.Поступления
Поступление кредитов и займов (90, 92, 94 95)
Эмиссия акций (75)
4.2. Расход
Возврат кредитов и займов (90, 92, 94, 95)
Выкуп акций (75)
5.Совокупный денежный поток по всем видам
6. Остаток денежных средств на конец периода

● Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый финансовый поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятия в целом. Он основан на анализе статей баланса и отчета об финансовых результатах, что позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности, установить взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Расчет чистого денежного потока по операционной деятельности при косвенном методе осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений: в запасах (∆ЗАП), дебиторской задолженности (∆ДБЗ), кредиторской задолженности (∆КРЗ), краткосрочных финансовых вложений (∆КФВ), доходов будущих периодов (∆ДБП), резервов предстоящих расходов и платежей (∆РПП), полученных авансов (∆АВП), выданных авансов (∆АВВ):

ЧДП(ОД) = ЧПР (ОД) + АМ + ∆ЗАП + ∆ ДБЗ + ∆ КФВ +∆ДБП + ∆РПП + ∆АВП + ∆АВВ + ∆ДБП

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого финансового потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование (таблица 9.3).

Таблица 9.3

Основные особенности по видам деятельности, учитываемые при оценке движения денежных средств косвенным методом

Вид деятельности (основные статьи баланса, используемые для характеристики деятельности)	Влияние на денежный поток
1. Основная деятельность
Чистая прибыль (прибыль отчетного периода за вычетом налога на прибыль)	Увеличение чистой прибыли вызывает увеличение денежных средств
Амортизационные отчисления	Амортизационные отчисления не вызывают оттока денежных средств, они прибавляются к сумме чистой прибыли.
Текущие активы	Увеличение основных составляющих текущих активов: запасов и дебиторской задолженности приводит к уменьшению денежных средств.
Текущие обязательства	Увеличение кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств приводит к увеличению денежных средств за счет отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей.
2. Инвестиционная деятельность
Вложение в долгосрочные активы: Основные средства, Незавершенные капитальные вложения, Прочие внеоборотные активы	Увеличение суммы долгосрочных активов приводит к уменьшению денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования.
Продажа долгосрочных активов	Реализация долгосрочных активов приводит к увеличению денежных средств
3. Финансовая деятельность
Долгосрочные и краткосрочные кредиты	Увеличение задолженности по этим статьям пассива приводит к увеличению денежных средств за счет привлечения кредитов
Уставный капитал	Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций приводит к увеличению денежных средств.
Целевые поступления	Увеличение целевых поступлений приводит к увеличению денежных средств
Прибыль отчетного периода	Выкуп акций и выплата дивидендов приводит к уменьшению денежных средств

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период. Корректировка производится поэтапно.

▪ На первом этапе устанавливается соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом.

Для этого устраняют влияние на финансовый результат операции начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов. При начислении износа доля амортизационных отчислений относится на себестоимость продукции. Поскольку уменьшение прибыли в результате этого не ведет к сокращению денежных средств, то для получения реальной величины денежных средств суммы начисленного износа (оборот по кредиту счетов 02,05,13) должны быть добавлены к нераспределенной прибыли. Выбытие основных средств и других внеоборотных активов вызывает убыток в размере их остаточной стоимости, который фиксируется на счетах 47 и 48 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 91,99 »Прибыли и убытки». На величину денежных средств эта операция не оказывает влияния, поскольку отток средств был значительно раньше - в момент приобретения этих активов. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине прибыли.

▪ На втором этапе корректировки устанавливается соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств, выявляется изменение по каждой статье оборотного капитала и как это изменение отражается на состоянии денежных средств. С этой целью по каждому активному счету (например, счет 62 »Расчеты с покупателями и заказчиками») рассчитывается величина оборота по кредиту:

ОК=ОД + Сн - Ск,

где ОК, ОД - обороты по дебиту и кредиту счета, Сн, Ск-сальдо на начало и конец периода.

Если Ск > Сн, то сумму прибыли надо уменьшить на величину (Ск - Сн).

Соответственно по каждому пассивному счету (например, счет 02»Амортизация основных средств»), если Ск > Сн, то величина прибыли увеличивается на эту сумму (Ск-Сн), реальный отток будет меньше на разницу (Ск-Сн).

Такие корректировки проводятся по всем видам деятельности, несмотря на то, что это достаточно трудоемкий процесс, такие корректировочные таблицы содержат ценную управленческую информацию. С их помощью можно контролировать текущую платежеспособность, оценивать возможность дополнительных инвестиций.

На практике большинство предприятий применяют косвенный метод. Это связано с тем, что он несколько проще, чем прямой, информацию, необходимую для заполнения статей раздела «Операционная деятельность» лучше представлять косвенным методом, а потери качества предоставляемой информации при этом минимальны. К тому же он дает наглядное представление об изменении оборотного капитала предприятия.

Понятие денежного потока

Денежный поток от инвестиционной деятельности

Денежный поток от операционной деятельности

Денежный поток от финансовой деятельности

Расчет денежных потоков (формы таблиц)

1. Понятие денежного потока

Расчет приведенной стоимости производится только на основании дисконтирования денежного потока (С ash flow ), под которым в общем случае понимают оборот денег определенного направления или вида деятельности, протекающий непрерывно во времени. Целесообразно под потоком денег понимать разность между суммами денег, поступающих инвестору на расчетный счет и в кассу (притоками денег), и суммами, уходящими с расчетного счета и из кассы (оттоки денег).

Рекомендуется денежные потоки ИП обозначать через CF ( t ), если они относятся к моменту времени t , или через CF (m ), если они относятся к m -му шагу. Денежные потоки проекта классифицируют в зависимости от отдельных видов деятельности:

1. денежный поток от инвестиционной деятельности CF и(t );

2. денежный поток от операционной деятельности CF Фо(t );

3. денежный поток от финансовой деятельности CF ф(t ).

В рамках каждого из этих трех видов деятельности в ходе любого m-го расчетного периода (шага) - месяца, квартала, года - денежный по­ток характеризуется:

а) притоком П(m ) денежных средств, равным размеру денежных поступлений на расчетный счет и в кассу (притоки денег определяют результат­ реализации ИП в стоимостном выражении на этом шаге);

б) оттоком О(m ) денежных средств, равным платежам на этом ша­ге;

в) сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности ме­жду притоком и оттоком.

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности

Для денежного потока от инвестиционной деятельности:

к оттокам относятся:

капитальные вложения,

затраты на пуско-наладочные работы,

затраты на ликвидацию проекта,

затраты на увели чение оборотного капитала.

Сюда же относятся некапитализируемые затраты (уплата налога на земельный участок, используемый для проекта, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры). Сведения об инвестиционных затратах должны включать информацию, расклассифицированную по видам затрат. Распределение инвестиционных затрат по периоду строительства должно быть увязано с графиком строительства;

к притокам:

продажа активов в течение и по окончании проекта (в этом случае необходимо учитывать выплату соответствующих налогов, которые будут оттоками денежных средств),

поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

3. Денежный поток от операционной деятельности

Для денежного потока от операционной деятельности:

к оттокам относятся:

производственные издержки;

к притокам:

выручка от реализации,

прочие доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнитель­ные фонды.

4. Денежный поток от финансовой деятельности

К финансовой деятельности относятся операции со средствами внешними по отношению к проекту, то есть поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного капитала (акционерного для АО) фирмы и привлеченных средств.

Для денежного потока от фи нансовой деятельности:

к оттокам относятся: затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнитель­ные фонды), а также при необходимости - на выплату дивидендов по ак­циям;

к притокам - вложения собственного капитала и привлеченных средств (субсидий, дотаций, заемных средств, в том числе и за счет вы­пуска предприятием собственных долговых обязательств.

У Компании в обращении 200 млн. акций на конец года.

Тема 4. Оценка эффективности работы компании.

По плану и фактически

Бюджетирование – это не только инструмент планирования . Это еще и инструмент, позволяющий оценить, насколько успешно реализуются проекты компании. Достаточно сопоставить плановые и фактические показатели – и картина как на ладони.

Так называемый план-факт анализ может ежемесячно проводиться как для финансовых бюджетов, так и для отдельных операционных бюджетов. Его цель – определить причину возникновения отклонений.

Главным показателем эффективности системы бюджетирования является точность достижения запланированных показателей.

Оценка эффективности работы компании основывается на анализе определенных финансовых показателей. В американской практике рекомендации по использованию показателей изложены в стандарте управленческого учета “Измерение эффективности компании ” (Statement on Management Accounting “Measuring entity performance”; SMA 4D).

Стандарт предлагает использовать 6 показателей :

1. чистая прибыль и дивиденды на акцию;

2. денежные потоки;

3. рентабельность инвестиций;

4. остаточный доход;

5. экономическая добавленная стоимость;

6. стоимость компании.

1. Чистая прибыль и дивиденд на акцию - наиболее универсальный показатель.

Пример. Вычисление прибыли и дивидендов на одну акцию:

Чистая прибыль за отчетный год составила 412 млн. грн.,

Общая сумма дивидендов – 103 млн. грн.

Вычисляем прибыль на акцию: 412/200 = 2,06 грн. на акцию

Дивиденд на акцию: 103/200 = 0,515 грн. на акцию.

Если сравнивать чистую прибыль и чистый денежный поток, то приходится признать преимущество первого показателя как более информативного. Тем не менее, с точки зрения оценки финансового состояния и стоимости бизнеса “здесь и сейчас” именно абсолютные показатели являются приоритетными для акционеров.

Существуют несколько значений понятия денежный поток. На статическом уровне это сумма денег, имеющихся в распоряжении компании в данный конкретный момент времени - "свободный резерв".

С точки зрения руководства компании, на динамическом уровне , денежный поток представляет собой план будущего движения денежных средств компании либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах.

Для инвестора денежный поток - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта).

В каждом случае денежный поток означает фактическое движение финансовых средств.

Анализ денежных потоков проводят при помощи отчета о движении денежных средств .Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по трем сферам деятельности компании- операционной (текущей), инвестиционной и финансовой.

Соответственно, все денежные потоки бывают трех видов:

1. Операционные денежные потоки. Главным источником денежных поступлений является операционная деятельность – производство и реализация продукции, розничная торговля и т.п. Денежные потоки от этой деятельности (выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы) являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции, повторяющиеся из месяца в месяц.

Пример. Вычисление операционных денежных потоков (OCF Operating Cash Flow)

Операционные денежные потоки, тыс. грн.