Главная » Социальная » Ценная бумага что оформляется при займе. Займ ценными бумагами

Ценная бумага что оформляется при займе. Займ ценными бумагами

Если вы выступаете в роли инвестора и имеете на руках высоколиквидные , это дает определенные возможности для заработка. Нет, речь пойдет не о получении дивидендов или перепродаже ценных бумаг по более высокой цене, как это происходит обычно. Поговорим об одном из наиболее популярных сегодня направлений...

О кредитовании ценными бумагами

Можно смело утверждать, что ценными бумагами играет крайне важную роль при формировании ликвидности. Последняя, в свою очередь, уменьшает операционные и позволяет определять цену на обоих видах рынка – на падающем и на растущем. Увеличение эффективности имеет положительное влияние на весь и каждого из его участников, начиная с обычных дилеров до эмитентов. А ведь работа компаний, которые занимаются выпуском ценных бумаг, во многом зависит от ликвидности рынков, посредством которых можно привлекать дополнительные средства в свой бюджет. Рынок кредитования ценными бумагами открывает дополнительные возможности для своих участников, которые могут осуществлять продажу, к примеру, акций, для дальнейшего оформления их в кредит и осуществления расчетных операций. Дополнительные возможности передачи или получения ценных бумаг в кредит определяют современную стратегию различных хедж-фондов, управляющих компаний, дилеров и так далее. Наибольшую от кредитования ценными бумагами получают институциональные инвесторы, брокерские отделения ряда крупных финансовых учреждений и депозитариям. Ряд специалистов отмечает наличие связи между короткими продажами и кредитованием ценных бумаг. Но это не совсем так. На самом деле подобный рынок работает по сложному механизму, в котором задействован целый ряд посредников, есть свои тонкости ценообразования и конкретные условия по каждой сделке. При этом общие объемы подобных операций ошеломляющие – около трех триллионов британских фунтов в год. Для полноценного контроля такой деятельности в той же Великобритании был сформирован Комитет по кредитованию, который занимается исключительно ценными бумагами.

Какой смысл кредитования ценными бумагами для инвесторов?

Если у вас статичный и ценные бумаги покупаются на продолжительный срок, то почему бы не воспользоваться своим шансом и не получить неплохую прибыль с минимальными рисками?! Сам процесс кредитования довольно прост. , у которого на руках есть ценные бумаги, передает последние заемщику за определенную плату. Кредитор, в свою очередь, имеет право на обеспечение по кредиту. , в свою очередь, может обращаться с ценными бумагами по своему усмотрению.

Особенности сделки и ее участники

При совершении подобной сделки обязательно составляется договор, в котором описываются особенности взаимоотношений между двумя сторонами. При этом кредитодатель сохраняет за собой все права на переданные в заимствование ценные бумаги. При невыполнении условий со стороны заемщика обеспечение переходит к кредитодателю (требования договора не сильно отличаются от обычного кредита).

Кроме двух упомянутых выше участников, частью сделки обязательно являются кастодианы (депозитарии). Для чего они необходимы? Процесс кредитования ценными бумагами совсем не так прост, как может показаться. В нем есть множество нюансов и «подводных камней». Наличие грамотного посредника способствует более оперативному заключению сделки и учету интересов всех сторон. Инвестор принимает решение, какие он будет передавать в кредит. Здесь уже владелец сам может подобрать подходящий пакет. Выбранные ценные бумаги объединяются в одну «корзину», так называемый «пул», что позволяет упростить процедуру оформления кредита и уменьшить число операций. Можно себе представить, сколько времени уйдет на совершение сделки, если каждая бумага будет оформляться по отдельности. Такой подход упрощает жизнь и заемщику, который осуществляет погашение по одному общему пакету документов.

Роль кастодиана

Мы уже упоминали, что кастодиан играет роль посредника в данной сделке. При этом его задачи довольно обширны. В частности, при желании кредитора кастодиан может принимать участие в анализе рисков по будущей сделке и проверке условий самого кредита. Данный анализ позволяет подобрать наиболее надежных заемщиков и установить для каждого из них лимиты кредитования. Подобные границы могут быть установлены на ценные бумаги в общем или на каждого заказчика в частности. Кастодианы часто сами выступают в качестве кредитора и берут основные риски на себя. В случае, когда данная сторона играет роль посредника, то между всеми сторонами договора должен быть заключен договор, где прописываются основные условия и формы обеспечения. В роли залога может выступать, что угодно – казначейские обязательства, государственного образца, аккредитивы финансовых учреждений и так далее. Со стороны кредитора часто выдвигается требование, чтобы объем обеспечения не только покрывал цену объекта кредитования, но и перекрывал ее на 3-5%. Это позволяет компенсировать некоторые колебания стоимости ценных бумаг, а также ряд дополнительных затрат, которые могут возникнуть в случае продажи обеспечения (если заемщиком не будут выполнены основные обязательства). Уже после подписания договора между кредитором и кастодианом последний предлагает ценные бумаги потенциальным заемщикам. На данном этапе обсуждаются основные моменты – срок кредитования, тип обеспечения, условия и так далее. При этом одной из основных задач кастодиана является проверка залога, который должен соответствовать всем предъявляемым со стороны кредитора и закона критериям. Кроме этого, к функции депозитария относится истребование у кредитополучателя полученных по ценным бумагам доходов и их перевод кредитору. Кастодиан так же следит за своевременностью выплаты комиссий со стороны заемщика. Естественно, он не работает бесплатно. Их прибыль исчисляется в процентном отношении, в зависимости от дохода, получаемого от операции передачи ценных бумаг в кредит.

Кредитование ценными бумагами в США и России

Сегодня все чаще данным видом деятельности занимаются американские инвестиционные компании. В этом нет ничего удивительного – это одна из составляющих схем по закрытию коротких позиций. Общий объем кредитов на рынке США довольно высок и составляет около полумиллиарда долларов. Кредитная ставка минимальна и находится на уровне 0,14-0,15% годовых. При этом есть мнение, что стоимость кредитов опустится еще ниже. Активное развитие данной сферы вызвано еще и тем, что многие Америки получили добро в предоставлении ценных бумаг (являющихся основными активами) в кредит. В России рынок кредитования ценными бумагами также растет, но сказать, что он развит в достаточной степени, крайне сложно. Причин подобного «торможения» предостаточно. Одной из основных является тот факт, что сама система кредитования еще не зафиксирована на законодательном уровне. Как только появится законный механизм кредитования, можно будет рассчитывать на положительные сдвиги в данном вопросе. А ведь кредитование ценными бумагами является одним из основных инструментов брокеров, которые играют на понижение. Все кризисы, которые имели место в прошлом, можно было бы пройти с меньшими потерями при наличии законной схемы займа с участием таких активов. Сегодня же в законодательстве РФ о ценных бумагах в должной мере не отображен момент кредитования ценных бумаг. Регулирование происходит по стандартным принципам купли-продажи. Чаще всего подобные сделки представляются так называемыми договорами репо – купля-продажа с обязательством выкупа через определенный промежуток времени и по заранее оговоренной цене. Но привязать столь «хрупкую» юридическую базу к ценным бумагам довольно сложно.

Особые формы кредитных сделок и противозаконное применение ценных бумаг депозитариями

Сразу хотелось бы отметить, что после передачи ценных бумаг депозитарию, последний не может распоряжаться активами по своему разумению. Все действия осуществляются исключительно по письменному поручению клиента. Кроме этого, в договоре прописаны все права и обязанности принимающей стороны. Данные нормы гарантируют, что ценные бумаги не будут использоваться неправомерными способами. Если же нарушит договоренность и воспользуется активами с целью получения прибыли, то по статье 1107 ГК РФ он должен вернуть все ценные бумаги и полученную прибыль депоненту. Кроме этого, если на счет депо ценные бумаги были зачислены ошибочно, то в этом случае со стороны депозитария должен быть совершен возврат ценных бумаг. Таким образом, владельцы активов защищены не только от открытых неправомерных действий депозитариев, но и от «ошибочного» получения доходов уполномоченных лиц. Но даже на этом фоне возникают определенные сложности в контроле использования ценных бумаг депонентов. Вызвано это в первую очередь проблемами с контролем использования активов и отсутствия процедуры сверки данных на счетах депозитариев и на счетах реестров владельцев активов. Пассивная сверка, которую сейчас практикует , слабо помогает в решении данной проблемы.

Причина отсутствия специального контроля – в больших затратах, которые необходимы для построения действительно эффективного механизма. Кроме этого, система распределения ответственности работает, поэтому у депозитария зачастую есть возможность пользоваться ценными бумагами депонента прямо «под носом» у первых лиц компании. Ответственность за такие действия, конечно, есть, но она не является уголовной.

Основные риски кредитования ценными бумагами

Как мы уже упоминали, данная является далеко не такой безопасной, как это может показаться на первый взгляд. Здесь есть целый ряд рисков, которые должны быть учтены:

Во-первых, всегда существует опасность невозврата ценных бумаг со стороны заемщика. К слову, подобные прецеденты происходят крайне редко, но бывают;

Во-вторых, есть риски, что права по предоставленным в кредит бумагам не будут осуществлены. К примеру, может быть не реализовано право получения дивидендов, голосования и так далее. Да и вообще, признать подобные права на законодательном уровне довольно сложно, ведь это может привести к целому ряду неприятных последствий или конфликтам уже существующих нормативных актов;

В-третьих, всегда есть опасность получить убытки в случае потери платежеспособности заемщика или резкого изменения котировок. Часто после совершения сделки заемщики и вовсе пропадают из поля зрения. В ситуации, если стоимость акций резко поднимется, то обеспечения может не хватить для перекрытия собственных затрат. Заемщик, в свою очередь, может продать ценные бумаги, и к новым владельцам уже будет крайне сложно что-либо предъявить, ведь регулирующих нормативных актов попросту не существует;

В-четвертых, если передача ценных бумаг осуществляется по договору репо (как это и происходит сегодня), то сделка может быть аннулирована, если заемщик наносит ущерб акционерам или учредителям. Хотелось бы напомнить, что заем активов чаще всего производится для получения дохода от разницы в цене бумаг в случае снижения котировок или для обеспечения поставок по уже совершенной сделке;

В-пятых, кроме вышеперечисленных основных рисков, есть и ряд других, к примеру, риск утраты залога, риск требования досрочного исполнения обязательств, риск учетной системы и так далее. Таким образом, при кредитовании ценных бумаг необходимо быть особо внимательным и учитывать все вероятные опасности, пытаясь их предугадать.

А как быть с налогами?

Одним из ключевых остается вопрос налогообложения, ведь по операциям участники сделки могут получать прибыль. Но здесь все зависит от особенностей сделок. Допустим в случае оформления сделки репо и передачи активов по этому документу, разница в цене активов вряд ли будет в пользу заемщика. При этом имеют место определенные налоговые последствия для компании-заемщика, у которой появляется убыток. Если в роли компании выступает , то убыток нельзя отнести к себестоимости, и уменьшена не будет. Если же в роли заемщика выступает , то данная операция также будет облагаться налогом. При этом самое худшее, что участники сделки до конца не знают, будут ли в прибыли или убытке.

Выводы

Таким образом, кредитование ценных бумаг – это инструмент, который в России только ищет свой путь. Многие моменты должны быть рассмотрены на законодательном уровне, в противном случае проблемы с подобными сделками будут возникать и в дальнейшем.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Оформление займа, предметом которого являются ценные бумаги, является современным методом кредитования, используемым в России профессиональными трейдерами, осуществляющими сделки на фондовых рынках. Их участники, владея даже небольшими инвестиционными вложениями, оформив кредит ценными бумагами, могут получить хорошую прибыль.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Что это такое

Ценные бумаги подтверждают право владения предметом собственности, являющейся в денежном выражении результатом хозяйственной деятельности.

В России используют несколько видов ценных бумаг, держатели которых обязаны занести информацию о владениях в единый реестр:

чеки;
векселя;
облигации;
акции.

На законодательном уровне активы разрешается продавать, а также передавать другим физическим лицам и субъектам предпринимательской деятельности

Об услуге

Кредитование ценными бумагами предполагает договорные отношения между сторонами, в которых одна сторона передаёт, а вторая принимает ценность в пользование на определённый период времени, по истечению которого она обязуется её вернуть, оплатив, соответствующие договорённости, проценты.

На российском рынке услуга чаще всего оказывается в краткосрочном периоде для получения прибыли, в результате изменения котировок инструмента торговли. Все сделки проводятся по соглашению с брокером под залог активов, расположенных у заёмщика на депозитных счетах брокера.

Преимущества

Основные преимущества кредитования активами заключаются в фактах:

Займодатель имеет возможность получить дополнительный доход за предоставление в пользование заёмщику активов, при этом, фактически не рискуя их потерять.
Заёмщик получает прибыль за счёт оформления сделки на понижение. При этом он не использует собственные средства, а в качестве предмета обеспечения предоставляет активы, основным требованием к которым является их ликвидность.
Налоговая оптимизация, заключающаяся в обложении налогом конечного дохода, без необходимости учёта операций по передаче и возвращению активов.
Отсутствие комиссионных сборов за проведение операций, обуславливающих движение ценных бумаг между участниками сделки.
Прозрачность сделки за счёт составления отчётов каждого этапа мероприятия. Сделка заключается через брокера, который оформляет её самостоятельно от лица владельца ценностей. В обязанности посредника финансовых операций входит составление отчёта о полученном доходе клиентом за предыдущий период.

Без отказа всем

Параметры займов ценными бумагами

Процедура оформления займа ценными бумагами подразумевает передачу активов во временное хранение с целью получения прибыли обеими сторонами.

Кредит оформляют владельцы бумаг:

ожидающие достижения котировками определённой стоимости;
для долгосрочного инвестирования собственных средств, с цель их сохранения и приумножения за счёт получения дополнительной прибыли на колебаниях котировок.

Условия реализации финансовой процедуры аналогичны, как и при оформлении займов крупных денежных сумм:

Необходимость владения другими ценными активами или аккредитивами, которые возможно оформить в качестве залога. При этом, цена предмета обеспечения не должна быть ниже стоимости актива, оформляемого в кредит.
За пользование чужими акциями необходимо оплатить определённый процент от их стоимости.

Оформление кредита ценными бумагами возможно несколькими способами:

документально оформленный займ ценными бумагами;
продажа акций, векселей или облигаций при условии предоставления возможности обратного выкупа их владельцем по заранее установленной цене в строго оговорённое время.

В сделке, связанной с оформлением займа участвуют несколько сторон:

Кредитор, в лице банка, страховой компании или пенсионного фонда.
Заёмщик – лицо, не владеющее активами, но нуждающееся в их получении.
Посредник – субъект предпринимательской деятельности, обычно юридическое лицо, являющееся компанией или брокером, оказывающим расчётные услуги, связанные с оценкой рисков, определяемых по параметрам уровня платёжеспособности и социального статуса заёмщика.

Примерные ставки

Кредитор, предоставляя заёмщику ценные бумаги в пользование, требует выплаты процентов за оказанную услугу. Её стоимость определяется индивидуально при оформлении каждой сделки.

На законодательном уровне размер ставок не ограничен, однако посреднические компании самостоятельно установили их величину:

при займе на непродолжительные временные периоды величина составляет 0,5-1,0 процент;
при предоставлении кредита на длительный срок, годовая процентная ставка может быть увеличена до 18 процентов.

Риски

Оформляя кредитный договор, рискуют обе стороны.

Кредитор подвержен рискам :

Невозврата, в случае, если сделка была оформлена без соблюдений законодательных требований, которые предусматривают специфическую оценку предмета залога.
Убытков, обусловленных изменением котировок актива, являющегося торговым инструментом на фондовом рынке, за время нахождения его у заёмщика. Они также могут возникнуть в случае, если предмет залогового обеспечения нужно реализовать, а его цена оказывается меньше стоимости предмета займа.
Незаконность сделки, оформленной сторонами, не имеющими на это прав.
Потери прав за счёт невозможности участвовать в голосовании акционеров по причине отсутствия в наличии, требуемых для доступа к процедуре, бумаг.

Заёмщик подвержен рыночному риску, обуславливающему изменения стоимости котировок заёмного торгового актива. Неблагоприятный фактор может привести к потере собственных средств и самостоятельному покрытию убытка за счёт кредитного обеспечения.

Налоговые вопросы

Мероприятия, связанные с движением ценных бумаг между участниками кредитного соглашения не облагаются налогом и не учитываются при проведении расчётных работ баз налогообложения.

Налогом облагается только доход, являющийся результатом сделки.

Если заёмщик является физическим лицом, то при совершении финансовых операций посредником — брокером, проводится удержание налогов, за счёт чего у частного лица сокращаются налоговые обязательства до величины, соответствующей начисляемому параметру на стоимостную разницу при продаже и покупке активов.

Кредитор при этом должен оплатить налог только с процентов, полученных за пользование активами.

Если заёмщик и кредитор являются субъектами предпринимательской деятельности, то все расчёты и отчисления в Налоговую Службу они должны проводить самостоятельно.

Договор

Основным условием минимизации рисков является грамотно оформленная сделка, обязательным условием которой является составление договора.

Документ должен содержать обязательные разделы соответствующего содержания, требования к которым рассмотрены в таблице.

Раздел	Требования
Наименование документа	Регистрационный номер, дата и место оформления отношений.
Реквизиты сторон	Идентификационные сведения об участниках сделки.
Предмет договора	Наименование и основные характеристики ценных бумаг, идентификация которых осуществляется по категории эмитента, формы выпуска и номера государственной регистрации. Указав эти параметры, стороны в дальнейшем могут избежать спорных ситуаций и конфликтов между собой.
Сумма кредитования в денежном измерении.	Процентное начисление за пользование ценностями производится исходя из их стоимости, выраженной в денежном измерении. Параметр учитывается при погашении долга за счёт других активов, являющихся залоговыми.
Срок кредитования	Нормативно-правовыми актами пределен, что ценные бумаги могут оформляться в кредит на период времени, не превышающий один год. Возможна передача активов в пользование до востребования владельца.
Ставка	Определяется индивидуально, за пользование заёмщиком ценными бумагами.
График оплаты процентных начислений	Составляется по договорённости сторон. Проценты могут начисляться в конце действия договора, а также по окончанию определённого временного периода.
Порядок передачи и возврата ценных бумаг	В разделе необходимо указать временные сроки, когда осуществляются операции, а также способ их реализации.
Залоговое обеспечение	Следует указать способ обеспечения гарантии возврата ценных бумаг. Обычно применяется залоговый метод, предметом которого являются другие активы или имущество заёмщика.
Ответственность сторон	Ответственность на кредитора возлагается только за своевременное предоставление качественных услуг. Заёмщик обязан своевременно оплачивать проценты за пользование активами, а также в срок осуществить их передачу. Невыполнение условий предусматривает начисление штрафных санкций.
Дополнительные условия	Способ внесения изменений в договор, а также методы урегулирования спорных ситуаций.

Несовершенство российского законодательства в вопросах кредитования ценными бумагами может спровоцировать много спорных моментов при оформлении договорного соглашения.

Для того, чтобы избежать проблем, связанных с конфликтами и спорами между сторонами следует доверить оформление документа компаниям, положительно себя зарекомендовавшим в данной нише.

Возможные недостатки

Недостатками кредитования торговыми активами являются:

Риски, связанные с непредсказуемыми при некоторых обстоятельствах, котировками, обуславливающие вероятность потери для кредитора – предмета договора, а для заёмщика – предмета обеспечения.
Невладение юридическими аспектами составления договора. Неграмотно оформленное соглашение может привести к недобросовестному выполнению своих обязательств заёмщиком, что повлечёт потери кредитора.
Длительная процедура возврата предмета займа за счёт обеспечения соглашения может привести к его обесцениванию, что обеспечит гарантированный убыток займодателю.
Несовершенство законодательства.
Необходимость дополнительных затрат на составление бухгалтерской и налоговой документации.

В большинстве случаев оформление кредита подразумевает получение заемщиком денежных средств для определенных нужд. Но существует гораздо больше видов займов, объектами которых выступают не только деньги. К ним относится и заем ценными бумагами.

Нормативное регулирование

В России этот вид кредитования используется достаточно редко. Тем не менее, есть целый ряд нормативных актов, регулирующих процедуру:

ФЗ №39 «О рынке ценных бумаг».
ГК РФ (ст. 807).
Указание ЦБ №1366-У от 16. 01. 04 г.
НК РФ (ст. 282).

Обе стороны сделки обязаны соблюдать нормы российского законодательства.

Особенности и подводные камни

Оформление кредита ценными бумагами имеет ряд особенностей, о которых следует знать заемщику:

Сделка заключается с помощью брокера, который является посредником.
Нет комиссионных сборов за осуществление операций.
У заемщика есть возможность получить прибыль при оформлении сделки на понижение.
Очень важно правильно составить , иначе это приведет к невыполнению обязательств со стороны кредитора.
Следует учитывать дополнительные расходы на составление налоговых и бухгалтерских документов.
Процедура возврата предмета займа довольно длительная, что может привести к его обесцениванию.

При оформлении сделки возникают следующие риски:

Невозврат предмета займа. Нередко случается, если неправильно оформлен договор.
Убытки.
Незаконность займа, если у сторон нет права его оформлять.
Утрата права на голосование во время .

Всем этим рискам подвержен в первую очередь кредитор. Но и у заемщика могут возникнуть трудности с возвратом займа. В частности, при изменении стоимости котировок.

Как составить договор займа ценными бумагами

В первую очередь стороны обязаны оформить соглашение о займе. По закону устная договоренность не имеет юридической силы, поэтому соглашение оформляется только письменно. К составлению договор предъявляются особые требования:

Название документа, регистрационный номер, дата и место заключения.
Реквизиты сторон.
Предмет договора. Нужно подробно указать основные характеристики ценных бумаг (форма выпуска, номера госрегистрации и т. д.).
Сумма кредитования, . Учитывается стоимость ценных бумаг, а также проценты за их использование.
Срок оформления соглашения. Договор может быть заключен на срок до 1 года.
Ставка. Она определяется индивидуально.
. Стороны устанавливают этот график самостоятельно.
Передача и возврат предмета займа (ценных бумаг).
. В качестве залога может выступать другое имущество заемщика.
Ответственность сторон. За невыполнение условий соглашения в большинстве случаев предусматривается использование штрафных санкций.
Дополнительные условия. Внесение изменений в документ и методы урегулирования возможных споров между заемщиком и кредитором.

Для того чтобы избежать трудностей при выполнении условий соглашения, его оформление лучше передать специалистам.

Бланк договора займа с ценными бумагами скачайте .

Образец договора займа с ценными бумагами

Его получение

Виды ценных бумаг

В России используются следующие виды ценных бумаг:

чеки;
облигации;
акции.

Их можно передавать третьим лицам, в том числе и с помощью . Эта процедура выгодна обоим, так как предполагает передачу активов лишь на время. Стороны получают соответствующую прибыль. Доход заемщика составляет использование чужих акций, а кредитора – получение процентов.

Способы оформления

Оформить заем ценными бумагами можно несколькими способами:

оформить соответствующее соглашение;
продать ценные бумаги при условии обратного выкупа по оговоренной цене.

Важно, чтобы у заемщика была возможность предоставить определенное имущество в залог. На практике без этого заем ценными бумагами оформить очень затруднительно.

Сделка осуществляется несколькими сторонами:

кредитором;
заемщиком;
посредником (им обычно выступает брокер).

Проценты

Стороны самостоятельно устанавливают размер процентов, выплату которых гарантирует заемщик. Сумма на законодательном уровне не ограничена, но на практике используются следующие ограничения:

если кредит оформляется на короткое время, то ставка варьируется в пределах 0,5–1% ;
если заем ценными бумагами оформляется на длительное время, то процентная ставка может возрасти до 18% .

При получении прибыли от использования ценных бумаг стороны обязаны платить налоги. , удержанием налогов обычно занимается брокер. В случае, если , они рассчитывают и выплачивают налоги самостоятельно.

Погашение ссуды

Процедура погашения долга всегда прописывается в соглашении. И впоследствии кредитор и заемщик обязаны следовать условиям договора. Выплаты могут производиться поэтапно в течение всего действия соглашения. Не запрещено использовать полное погашение долга после того, как закончиться срок действия договора.

Закон позволяет указывать в документе точную дату возвращения долга или условие возврата по первому требованию кредитора. При этом учитывается, что срок действия договора составляет 1 календарный год, не более.

Защита прав и последствия

Если одна из сторон не выполняет условия договора, по закону к ней применяются дополнительные санкции в виде штрафа. Его размер и порядок выплаты также устанавливается соглашением. В случае, когда стороны не могут разрешить конфликт, . Но при этом следует . К примеру, при невозврате долга срок начинает исчисляться с момента, когда у кредитора возникло право на его получение.

Займ ценными бумагами оформляется с учетом тех же норм гражданского законодательства, что и стандартные кредиты. Разница между ними минимальна. Заемщик так же обязан выплачивать проценты, а в указанный срок вернуть долг. Аналогичным образом

Про операции с ценными бумагами, представляющие собой передачу имущественных прав, закрепляемых ценными бумагами, одновременно с переходом права собственности на саму ценную бумагу расскажет видео ниже:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Кредит дает возможность физическим и юридическим лицам тратить или получать прибыль со средств, которыми они не располагают, но обязуются выплатить кредитору в указанный срок.

Согласно с российским законодательством предметом займа могут быть не только денежные сбережения, но и любые другие объекты, если они имеют определенные родовые признаки.

Такими признаками у ценных бумаг являются их технические и экономические реквизиты, которые отличаются для каждой отдельной ценной бумаги.

Таким образом, возможность взять займ ценными бумагами предусмотрена законодательством, хоть такая практика и не слишком распространена сегодня в России.

Что это такое

Займ ценными бумагами – вид кредитных отношений, при которых предметом займа являются ценные бумаги, а в заключении сделки участвуют три заинтересованные стороны — владелец ценных бумаг (кредитор), заемщик и брокер.

Необходимость наличия третьего лица (брокера) в сделке связана с потребностью сторон в том, чтобы верно оценить стоимость и перспективность ценных бумаг, которые являются предметом кредита и возможно предлагаются в качестве залога.

Также специалист поможет правильно составить и разобраться в особенностях налогообложения.

К предметам кредита — ценным бумагам относятся в первую очередь акции предприятий и облигации.

Если вы решили взять кредит не в денежных средствах, а в ценных бумагах, необходимо понимать каким образом такие действия поспособствуют вашему финансовому благосостоянию и иметь опыт работы на фондовом рынке.

Отражение в законодательных актах

Прямого указания на порядок осуществления займа ценными бумагами не собрано ни в одном из законодательных актов. Процедура регулируется положениями, обозначенными в Гражданском и Налоговом кодексах России, постановлениях Центрального банка России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Так сторонам кредитования следует руководствоваться следующими постановлениями:

ГК РФ «Договор займа»;
НК РФ «Особенности определения налоговой базы по операциям РЕПО с ценными бумагами»;
указание ЦБ РФ от , ;
постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 18 февраля 2004 г. .

Разобраться во всех нюансах кредитования и новых поправках к вышеуказанным положениям может помочь хороший специалист-брокер, специализирующийся на фондовом рынке.

Куда нужно обращаться

Физические лица могут просмотреть условия предоставления займов ценными бумагами и в онлайн режиме. Такие услуги предоставляет Сбербанк России, предлагающий своим заемщикам гарантированно правильно составленный кредитный договор и выгодные условия кредитования.

Просмотреть условия кредитования можно на официальном сайте Сбербанка, где указан также подробный список документов, которые нужно собрать заемщику.

Также существуют известные брокерские компании, специализирующиеся на фондовом рынке, которые имеют собственные официальные сайты. Среди таких организаций следует выделить «ФИНАМ», «АТОН», «Открытие», «БКС Брокер» и «ЦентроКредит» и ряд не менее известных организаций, к услугам которых может обратиться физическое лицо.

Если у вас уже есть договоренность с прямым кредитодателем, профессионал поможет вам только в составлении кредитного договора на взаимовыгодных условиях.

Видео: виды ценных бумаг

Сделка займа ценных бумаг

Сделка займа ценных бумаг осуществляется на тех же основаниях, что оформляются обычные кредиты с небольшими уточнениями, касающимися налогообложения, порядка возвращения и использования предмета договора заемщиком.

Между сторонами составляется , где подробно прописываются все условия сделки, после чего ценные бумаги временно переходят в собственность клиента.

Если предметом договора стали акции акционерного общества, заемщик, на время действия договора, может принимать участие в собраниях акционеров и влиять на деятельность организации.

В качестве гарантии кредитор может потребовать предоставление залога, который не будет возвращен в случае не возвращения и неполного возвращения долга. Таким залогом в частности могут быть и ценные бумаги, которыми уже владеет заемщик.

Предлагать кредитору собственные ценные бумаги обеспечения — гарантии, что кредит будет возвращен — распространенная практика.

В чем суть услуги

Займ ценных бумаг может быть выгоден как для кредитора, так и для заемщика. Кредитор получает при сделке выплаты от соискателя по процентной ставке, которые могут начисляться ежемесячно или согласно с установленным графиком.

Соискатель также имеет свои интересы. Чтобы получать прибыль от взятых в кредит ценных бумаг, ему нужно хорошо ориентироваться в фондовом рынке, знать какие действия нужно предпринимать при повышении и понижении стоимости акций, как заработать на изменениях.

Поэтому между физическими лицами подобные сделки осуществляются редко, однако это не запрещено законодательством.

Существующие программы кредитования

Сегодня есть множество брокерских организаций и банков, готовых предложить предоставление займа интересующими вас ценными бумагами на выгодных условиях.

Основные принципы, которые нужно знать о программах кредитования, следующие:

Займ выдается не более чем на один год.
Процентная ставка по кредиту прямо зависит от срока кредитования — чем больший срок, тем большая процентная ставка.

Образец заполнения договора

кредитования составляется на обычной бумаге формата А4. Посередине листа пишется название документа «Договор займа ценными бумагами» и дальше последовательно излагаются необходимые для регулирования кредитных отношений пункты:

Условия кредитования	к которым относится срок, размер займа, порядок выдачи и возвращения ценных бумаг, а также прописываются основания для предоставления ссуды
Во втором пункте	указываются сведения об обеспечении (залоге) т.е. реквизиты ценных бумаг
Третий пункт	содержит информацию о стоимости ценных бумаг на момент заключения сделки
Далее указываются	обязанности кредитора по сохранению залогового имущества (как правило, кредитор не имеет права перепродать ценные бумаги и совершать с ними другие действия)
Указывается процентная ставка	которую изымает кредитор с заемщика за пользование кредитным имуществом
Пункт, где указываются персональные сведения о сторонах договора	ставится дата и подписи сторон

Налогообложение сторон

Сам процесс подписания договора кредитования налогами не облагается, поэтому у кредитора и заемщика есть относительная свобода при заключении сделки. Количество и стоимость предоставляемых в займ ценных бумаг не ограничены.

Налог исчисляется уже от дохода, который получает заемщик в результате владения ценными бумагами. Причем плательщиками такого налога уже будут и владелец акций (кредитор) и заемщик в разных пропорциях.

Налогообложение доходов от фондового рынка регулируется статьей 282 НК РФ «Особенности налогообложения при осуществлении операций займа ценными бумагами».

Субъект платит налоги за доход от ценных бумаг такой же, как должен уплачивать за доход от ценных бумаг, собственником которых является.

То есть на время действия кредитного договора клиент полностью отвечает перед налоговой службой за уплату налогов по взятым в займ ценным бумагам.

Кредитор же должен выплачивать налог в виде процента от дохода, который он получает от соискателя, как плату за кредит.

В налоговом кодексе прописан и порядок действий при условии нарушения договора. Так, если акции не будут своевременно возвращены или не будут затребованы кредитором в период больший за один календарный год, договор кредитования будет перепрофилирован в договор купли-продажи.

Процесс погашения долга

Порядок погашения долга прописывается в кредитном договоре и в дальнейшем стороны должны действовать согласно с указанными в документе условиями. Можно договориться как о поэтапных выплатах на протяжении нескольких условных периодах, так и о полном погашении долга после окончания срока действия соглашения.

Срок действия договора также может быть различным, но не более одного года. По желанию стороны могут договориться о точной дате возвращения долга или указать, что займ должен быть выплачен по востребованию кредитора. Срок кредитования ограничен законодательством в интересах обоих сторон сделки.

При погашении долга кредитору возвращаются все ценные бумаги, которые были взяты в займ, а также соответствующая предварительному договору плата от клиента.

Негативные последствия

Все операции, связанные с фондовым рынком имеют определенный процент риска и при займе ценных бумаг существуют риски для всех сторон сделки — и для кредитора, и для заемщика.

В первую очередь риски конечно связаны с материальными убытками при колебании цен на акции, но также большие убытки (вплоть до невыплаты долга или невозврата обеспечения по кредиту) могут быть понесены из-за неправильно составленного кредитного договора.

Перечень основных убытков, которые может понести кредитодатель:

Риски, которые берет на себя заемщик, в первую очередь связаны с его собственными умениями распоряжаться ценными бумагами и осведомленности о том, как заработать на фондовом рынке.

Заемщик имеет право на получение ста процентов дохода, которые приносят ему ценные бумаги, поэтому насколько успешными будут последствия кредита, зависит от предпринимательского таланта субъекта.

Также риски клиента связаны и с изменениями на рынке ценных бумаг. Так за период кредитования может обанкротиться или расформироваться акционерное общество, акции которого были взяты в займ или использованы владельцем в качестве обеспечения кредита.

В случае, если обеспечение обесценится, при выплате ссуды кредитору нечего будет возвращать заемщику.

Таким образом, соискатель понесет материальный ущерб, которого возможно можно было избежать, если бы у него была возможность вовремя реагировать на изменения акционерного общества. Дополнительным недостатком для обеих сторон договора является налогообложение доходов.

На практике ценные бумаги могут выступать предметом займа. Причем заемщик нередко реализует полученные по договору займа ценные бумаги. А когда наступает момент возврата займа, заемщик приобретает ценные бумаги того же эмитента, выпуска и категории и возвращает их заимодавцу. Как учесть такие операции для целей налога на прибыль?

Порядок налогообложения займов ценными бумагами установлен ст. 282.1 НК РФ. До 1 января 2010 г. специальных положений, регулирующих налогообложение таких операций, Налоговый кодекс РФ не содержал (п. 29 ст. 2, ч. 1 ст. 17 Закона N 281-ФЗ). При этом положения ст. 282.1 НК РФ применяются только в отношении договоров займа, которые заключены с 1 января 2010 г. (см. также Письмо Минфина России от 16.02.2010 N 03-03-06/2/30). Если же договор займа был заключен в 2009 г. и ранее, то в 2010 г. в целях налогообложения этой операции применялись положения гл. 25, которые действовали в 2009 г. (ч. 1 ст. 13 Закона N 281-ФЗ).

Примечание

Порядок налогообложения займов ценными бумагами до 1 января 2010 г. рассмотрен в разд. 14.8.5 "Налогообложение операций займа ценными бумагами до 1 января 2010 г.".

Отметим, что для целей налогообложения в соответствии со ст. 282.1 НК РФ заем ценными бумагами должен отвечать следующим требованиям:

1. Договор займа должен быть заключен в соответствии с законодательством РФ или иностранного государства (абз. 1 п. 1 ст. 282.1 НК РФ).

Напомним, что в соответствии с гражданским законодательством РФ договор займа между организациями должен быть заключен в письменной форме (п. 1 ст. 808 ГК РФ).

2. Предметом займа могут быть только определенные родовыми признаками вещи. То есть вещи, не обладающие индивидуальными особенностями (п. 1 ст. 807 ГК РФ). Поэтому предметом займа могут быть только эмиссионные ценные бумаги и инвестиционные паи (ч. 1 ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" и абз. 5 п. 1 ст. 14 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"). Неэмиссионные ценные бумаги, такие как, например, векселя, закрепляют за держателем индивидуальный объем прав, а потому не могут быть предметом займа.

3. В договоре должна быть предусмотрена процентная ставка или порядок ее определения (абз. 4 п. 1 ст. 282.1 НК РФ). При этом договор обязательно должен предусматривать выплату процентов в денежной форме (абз. 3 п. 1 ст. 282.1 НК РФ).

Отметим, что Гражданский кодекс РФ такого требования не содержит. В соответствии с гражданским законодательством выданный ценными бумагами заем считается беспроцентным, если в договоре не предусмотрено иное (п. 3 ст. 809 ГК РФ).

Таким образом, к договору займа ценными бумагами, в котором нет условия о процентной ставке, положения ст. 282.1 НК РФ не применяются.

4. Срок займа не должен превышать одного года (абз. 7 п. 1 ст. 282.1 НК РФ).

При этом датой начала займа считается дата перехода к заемщику права собственности на ценные бумаги (абз. 6 п. 1 ст. 282.1 НК РФ). То есть, по сути, дата заключения договора займа (п. 1 ст. 807 ГК РФ).

Дата окончания займа определена датой обратного перехода права собственности на ценные бумаги при их передаче заемщиком кредитору (абз. 6 п. 1 ст. 282.1 НК РФ).

Обратите внимание!

При нарушении срока возврата ценных бумаг и при прекращении обязательства заемщика способом, отличным от передачи предмета займа, происходит переквалификация договора займа (п. 2 ст. 282.1 НК РФ).

Подробнее об этом см. разд. 14.8.4 "Порядок налогообложения при неисполнении (ненадлежащем исполнении) обязательств по договору займа ценных бумаг".

Не влияют на порядок налогообложения следующие обстоятельства, произошедшие в течение срока займа:

Конвертация ценных бумаг - предмета займа;

Аннулирование или изменение индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска;

Изменение индивидуального государственного регистрационного номера выпуска или индивидуального идентификационного номера (п. 9 ст. 282.1 НК РФ).

Нужно отметить, что договор займа в интересах налогоплательщика и за его счет может заключить иное лицо (агент, поверенный, комиссионер, доверительный управляющий) на основании соответствующего гражданско-правового договора. Согласно п. 1 ст. 3 Закона N 39-ФЗ таким посредником, в частности, может выступать брокер.

Привлечение займа ценными бумагами через посредника не влияет на порядок налогообложения этой операции (абз. 2 п. 1 ст. 282.1 НК РФ).

Просмотров