Ядерное распутье: повлияет ли банкротство Westinghouse на украинские АЭС. Атомная компания Westinghouse обанкротилась
Вот так вот, печально и красиво, летит в пропасть вслед за Украиной Майдана и разорившейся «Westinghouse» вся украинская атомная энергетика.
Пришла пора, дорогие мои детишечки, послушать очередную сказочку про «эффективную частную собственность» и «передовой запад».
Какие две отрасли являются самыми передовыми в технологическом плане? Правильно, это космос и атомная энергетика. Про «передовые» американские одноразовые многоразовые ракеты и Руслан Карманов, и я, и другие авторы уже много писали. Так что в этот раз поговорим про атомную энергетику.
Кто является лидером, флагманом и главным представителем американской (и шире западной) атомной энергетики? Безусловно, это знаменитая (для многих печально) компания «Westinghouse».
Как же обстоят дела у этой чудесной западной корпорации? А дела у неё обстоят хуже некуда - она фактически банкрот. Формально этого ещё не объявили, но инсайдеры по всем каналам («Reuters», «Bloomberg», «CNBC») сливают информацию о том, что
а) компания «Toshiba», являющаяся главным акционером «Westinghouse», уже заключила контракты с юридическими фирмами «PJT Partners Inc» и «AP Services, LLC», которые специализируются на корпоративных банкротствах;
б) в США активно ищутся инвесторы/кредиторы для «ссуды должника», которая позволит «Toshiba» провести процедуру банкротства «Westinghouse».
Чтобы продолжить выплачивать зарплаты сотрудникам компании и осуществлять текущую деятельность на время проведения процедуры банкротства, нужно свыше 500 миллионов долларов, которых у компании попросту нет.
Более того, проблемы с «Westinghouse» могут потянуть на дно и всю корпорацию «Toshiba», включая и те сегменты, которые ранее чувствовали себя хорошо. По информации «Bloomberg», чтобы покрыть многомиллиардные убытки в своём атомном подразделении «Toshiba» собирается продать своё отделение по выпуску твёрдотельной памяти (пока признаки интереса к покупке проявляют корпорации «Kingston Technology», «Western Digital Corporation» и «Micron Technology»).
Кстати, пытается продать свой бизнес по производству микросхем компьютерной памяти «Toshiba» с существенной скидкой. Если ранее он оценивался в 2,5 триллиона йен, то сейчас они не могут найти покупателя и за 1,5 триллиона (порядка 13 миллиардов долларов). И это при том, что это подразделение формирует 81% от всей прибыли корпорации.
Ну и, естественно, «Toshiba» пытается продать и саму «Westinghouse». Однако никто не хочет покупать такой «ценный» актив. Видимо, мировые капиталисты не в курсе непреодолимого технологического превосходства западных корпораций, им об этом не рассказали российские либералы.
Из-за этой досадной оплошности российских либералов и техногиков сначала «Mitsubishi Heavy Industries» и «Hitachi», а затем и последний оставшийся кандидат на покупку «Westinghouse» - «Korea Electric Power Corp.» (Kepco) - отказались от столь заманчивого предложения купить убыточное убожество.
Между прочим, российских и китайских конкурентов «Westinghouse», которые могли бы проявить заинтересованность в покупке компании, отсекли регуляторные органы США и Великобритании (думаю, и русские, и китайцы облегчённо перекрестились).
В результате этот сверхценный актив оказался никому не нужен, и попытки его кому-то впарить на сегодня зашли в тупик.
А время поджимает. Потому что неоднократные попытки «Toshiba» переносить публикацию годовой отчётности уже всем надоели (изначальный доклад должен был быть опубликован ещё 14 февраля). Последний срок, на который согласился регулятор - это 11 апреля (до этого назывался срок 27 марта). После этого акции корпорации будут сняты с торгов на Токийской фондовой бирже (Tokyo Stock Exchange, TSE).
Но давайте посмотрим, что творится у их «ахиллесовой» дочки. Самая передовая компания в мире «Westinghouse» (куда уж отсталому российскому «Росатому») оказалась в убытках на 6,3 миллиарда долларов.
Или, если точнее, в такую сумму оценивается превышение первоначальной сметы при строительстве четырёх энергоблоков для двух АЭС в США (в Джорджии и Южной Каролине) для корпораций «Scana Corp.» и «Southern Co.».
Более того, речь может идти также о дополнительных штрафных санкциях в адрес «Westinghouse» из-за срыва сроков постройки энергоблоков, поэтому сумма их потерь может дополнительно вырасти.
Корпорации-заказчики строительства также прибегли к услугам юридической фирмы «Weil Gotshal & Manges, LLP», специализирующейся на корпоративных банкротствах.
И если «Westinghouse» объявит о банкротстве, а «Scana Corp.» и «Southern Co.» не найдут дополнительных инвесторов на сумму в 6,3 миллиарда долларов, то первая за тридцать с лишним лет попытка построить в США новую атомную электростанцию может закончиться полным фиаско.
Вот просто куда не плюнь, попадёшь в «эффективного частного собственника» и в «чудеса технологий» (как там дамба Оровилл, уже починили? надолго ли?)! Ведь только чудом можно объяснить, как с таким «чудесным» менеджментом и такими «передовыми» технологиями США до сих пор протянули и не развалились гораздо раньше.
Только вчера смотрел ток-шоу, где лысый представитель партии «Яблоко» распинался про «передовые США и отсталые РФ и Китай». Долго ржал над унылым клоуном. Сейчас, когда пишу о банкротстве «Westinghouse», ржу ещё больше.
Но это ещё не самое смешное. Самое смешное, что украинские СМИ неделю назад бодро отрапортовали как о перемоге, что украинский «Энергоатом» договорился с «Westinghouse» о поставке комплектов оборудования для очистки парогазовой среды для энергоблоков №1 и №2 Южно-Украинской АЭС.
При этом особо гордо подчёркивалось, что «Westinghouse» выиграл конкурс на сайте «ProZorro». Правда, забыли указать, что она была единственным участником «конкурса» (российский «Росатом», естественно, не допустили).
Ну а теперь, как водится у «Westinghouse», или оборудование окажется поломанным (или не подходящим), или конечная цена вырастет втрое, или компания уже ничего никому не поставит, потому что обанкротится. Типичная перемога.
И ещё одно. Буквально пару дней назад сообщалось, что японское правительство передало «воякам АТО» томограф «Toshiba». А теперь «Toshiba» на грани банкротства.
Вот и получается, что кто бы не связался с бандерлогами, всем хана. Карл XII связался с Мазепой - плохо кончил. Гитлер связался с бандерлогами - плохо кончил. Клинтон связалась с «жидобандеровцами» - проиграла выборы. «Westinghouse» и «Toshiba» связались с бандерлогами - и им карма настучала стремительным домкратом.
Вот такая фигня, малята.
Александр Роджерс
The U.S. utilities — партнер корпорации Toshiba. С ней в строительстве атомных электростанций сотрудничает компания Westinghouse Electric Co LLC. По данным информированных источников, The U.S. utilities наняли консультантов по банкротству. И судя по всему, Toshiba считает вполне вероятным банкротство самой компании Westinghouse.
Японский конгломерат обратился за помощью к довольно влиятельным американским юристам(Berkeley Research Group LLC и Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP), чтобы обезопасить себя от возможных обвинений в неплатежеспособности.
Более того, корпорации Scana Corp(SCG.N ) и Southern Co(SO.N ), энергокомпании, нанявшие Westinghouse для строительства своих первых АЭС в Соединенных Штатах более 30 лет назад, также наняли консультантов по реструктуризации долгов. Их мотив понятен: в случае банкротства компании Westinghouse, Scana и Southern Co окажутся крупнейшими кредиторами, их потери будут исчисляться миллиардами долларов. Поэтому энергокомпании надеются минимизировать свои потери в суде.
«Применит ли компания Westinghouse статью 11(банкротство) — это решение ее совета директоров, однако мы должны принимать во внимание интересы различных акционеров, включая Toshiba и ее кредиторов,» — заявляет Toshiba и воздерживается от дальнейших комментариев.
На самом деле, согласно заявлениям японского конгломерата, банкротство — это опцион Westinghouse, купленный за $ 5.4 млрд еще 10 лет назад. В любом случае, ситуация должна проясниться к 11 апреля. К этой дате компания Westinghouse обязалась подать данные о размещении своих акций на Токийской бирже. Если полученная информация удовлетворит Toshiba, конгломерат будет готов списать« потенциальному банкроту» $ 6.3 млрд долгов.
Впрочем, сама компания Westinghouse также наняла консультанта по реструктуризации долгов.
Лишь неделю назад украинская НАЭК« Энергоатом» заключила со своим стратегическим партнером — компанией Westinghouse Electric Sweden AB договоры на поставку комплектов оборудования для очистки парогазовой среды для энергоблоков № 1 и № 2 Южно-Украинской АЭС.
Соответствующие документы 17 марта подписали директор ОП «Атомкомплект» Андрей Майстренко и директор по работе с клиентами(рынок ВВЭР) Westinghouse Electric Sweden AB Сеппо Корхонен(Seppo Korhonen).
Шведская компания победила в открытом тендере по системе публичных закупок ProZorro, с ценовым предложением — 169 млн 607 тыс. грн(с НДС), минимальное предложение конкурента составило 170 млн 382 тыс. грн.
Westinghouse Electric Company — американская электротехническая и ядерная компания США. Основана изобретателем, промышленником и предпринимателем Джорджем Вестингаузом в 1886 году.
27 марта стало известно о том, что в последний день месяца будет дан старт процедуре банкротства компании «Вестингауз». Эта информация, возможно, не произвела большого впечатления. Конечно, эта американская марка не столь популярна, как Levi’s, Ford или Tide, но в её «раскрутке» нет никакого смысла. Продукция Westinghouse Electric стратегически важна, она определяет векторы развития важнейшей отрасли любого государства - энергетики, и даже способна влиять на политический курс многих стран. Компания производит атомные реакторы, топливо для них и многие сопутствующие высокотехнологические изделия. Теперь она обанкротилась, и это повлечёт серьёзные последствия, не всегда предсказуемые.
Что значит Westinghouse?
Марка Westinghouse появилась в 1886 году, когда промышленник, предприниматель, но в первую очередь талантливый изобретатель Джордж Вестингауз основал в Питтсбурге, штат Пенсильвания, фирму, назвав её в честь себя самого. Талантливый механик-самоучка занимался пневматикой (железнодорожными тормозами), но вскоре осознал перспективы использования электрической энергии. Сам Никола Тесла работал инженером в компании Вестингауза, успешно конкурировавшей с предприятием Томаса Эдисона. Гидроэлектростанция на Ниагарском водопаде построена фирмой Westinghouse Electric. Джордж пытался инвестировать капитал в другие отрасли, в частности в производство оружия во время Первой мировой войны, но без особого успеха. В 1898 году американский предприниматель основал АО в России, производившее пневматические тормоза для рельсового транспорта. После долгой истории расширений, поглощений и преобразований фирма стала собственностью японской компании «Тошиба». Несмотря на лидирующие позиции на мировом ядерном энергетическом рынке (половина всех энергоблоков и пятая часть ТВЭЛ), Westinghouse Electric Company демонстрирует убыточность. Теперь компанию решено продать.
Конкурентные преимущества
Ядерная энергетика как область экономической деятельности характеризуется очень высокой рентабельностью, сопоставимой с показателями оружейной промышленности, с которой в значительной степени связана. Этой особенностью отрасли задаётся и высокий уровень конкуренции. В мире лишь три страны могут соревноваться в производстве реакторов и топлива для них - это США, Франция и Россия. Соответственно поделен мировой рынок тепловыделяющих элементов. Американо-японский «Вестингауз» контролирует 31% его объёма, 27% - французская компания Areva и 17% «Росатом», то есть ТК «ТВЭЛ». В 1986 году репутацию советских ядерщиков сильно пошатнул Чернобыль, и Запад получил существенные конкурентные преимущества, которыми долго пользовался.
Причина краха
Однако в 2011 году случилась другая ужасная авария, на этот раз в Японии, и уверенность в технологическом превосходстве над Россией стала меньшей. Реакторы для Фукусимской АЭС производил «Вестингауз». Этот инцидент можно было бы объяснить случайностью или просчётами при проектировании, не связанными непосредственно с «атомной частью» станции, но в 2015 году менеджмент дочерней фирмы совершил очень крупную ошибку, соблазнившись на выгодное с виду приобретение.
За компанию Chicago Brige & Iron & Stone and Webster Inc. её техасские владельцы просили совсем недорого, всего 229 млн $, и её было решено купить. Через год в сделке обнаружились некие скрытые детали. Контракт опротестовали, разбирательства юристов продолжались три года, и суд обязал «Тошибу» выплатить сначала 2 млрд $, а потом ещё 5 млрд $ бывшим собственникам. Японская материнская компания обладает акционерным капиталом только в 3 млрд $, и дела у неё идут в последнее время не очень хорошо. По всем законам экономики эту «дочку» придётся продать вместе со всеми её долгами.
Российский технологический прорыв
Тяжёлые времена, последовавшие за распадом СССР, атомная промышленность сумела пережить относительно благополучно благодаря определённой специфике конструкции реакторов, построенных ранее в разных странах. Дело в том, что тепловыделяющие элементы, изготовляемые в России, пригодны для советских станций, и заменить их американскими нельзя. Это может создать условия для аварии.
При этом выгаданное время не тратилось попусту, а использовалось для ведения принципиально новых проектов. Создавался энергоблок, работающий на быстрых нейтронах. Интересующиеся ядерной физикой могут самостоятельно найти материалы, иллюстрирующие действие этого устройства, но важно то, что ничего подобного нигде в мире сделать пока никто не смог.
Компания из Франции Areva вроде бы близка к результату, но мешают многие технические проблемы, постоянно почему-то возникающие. У «Вестингауза» дела намного хуже - набраны 8 заказов на новейший блок АР-1000, в том числе от КНР, но ничего вот уже десять лет не получается. И только в России первый реактор ВВЭР-1200 на быстрых нейтронах исправно работает на Нововоронежской АЭС, а скоро будет запущен второй.
Кому продать «Вестингауз»?
Так как японской фирме Toshiba решить финансовые проблемы своей «дочки» Westinghouse Electric явно не под силу, а столь огромного кредита тоже не дадут компании, испытывающей и без того финансовые трудности, то само собой напрашивается решение о ликвидации нерентабельного подразделения. С одной стороны, продать высокотехнологическое производство вместе с известнейшей в мире торговой маркой не должно составлять проблемы. Покупатели могут найтись, но среди стран, теоретически имеющих возможности приобрести это предприятие, реально это могут сделать только США, Россия и Франция. Все остальные накопили слишком мало опыта в ядерной энергетике, чтобы решиться на такую авантюру. Но и при таком допущении существуют многие факторы, практически полностью исключающие возможность этой сделки.
Сделать Америку вновь великой ядерной державой?
Французы «Вестингауз» не купят, им эта компания не нужна - у самих есть примерно такая же. Представить, что гордость Америки достанется России вообще невозможно. Эта фирма сосредоточила в себе всё, что определяет энергетическую безопасность страны. Само собой напрашивается решение выкупить её вновь. На это нужны по меркам бюджета США не такие уж большие деньги - этот вопрос стоит несколько миллиардов. Только вот что делать дальше?
Быстро ликвидировать технологическое отставание от России в ядерной области вряд ли получится, и Трамп это понимает. А если нет, то ему есть кому разъяснить. Впрочем, такое решение проблемы настолько хорошо вписывается в схему, провозглашённую во время предвыборной кампании, что его можно считать наиболее вероятным вариантом.
Еще на возможность покупки Westinghouse намекает южнокорейская компания KEPCO, но очень туманно и осторожно.
Что означает банкротство?
Представления о том, что обанкротившееся предприятие непременно закрывается, а работники его увольняются и грустной толпой отправляются на биржу труда, не совсем соответствуют современным реалиям. Законодательство США, в частности Кодекс о банкротстве, допускает при наличии задолженностей продолжать экономическую деятельность почти в обычном режиме. Согласно главе 11, требуется подать в суд заявление, и тогда субъект хозяйствования ограждается от любых неблагоприятных для него юридических действий. Приложить нужно план реорганизации, подлежащий утверждению судом и большинством собственников и кредиторов. Правовые и финансовые возможности, однако, сужаются. К банкроту отношение известно какое.
«Вестингауз» и Украина
В общем тренде сворачивания отношений с Россией в Киеве возлагали большие надежды на топливные сборки ТВС-WR, производимые Westinghouse в Швеции практически экспериментально. Попытки их применения на Запорожской АЭС несколько раз приводили к аварийным отключениям, так как при всех стараниях обеспечить полное соответствие параметрам «оригинала» так и не удалось.
К тому же эти ТВЭЛы обходятся дороже российских. Эксперты высказывают сомнения в том, что после банкротства «Вестингауза» эти смелые опыты будут продолжаться.
Компания Westinghouse готовится пройти через процедуру банкротства. Судьба поставок ядерного топлива для АЭС Украины весьма туманна
Текущая неделя началась с новости о банкротстве компании Westinghouse Electric. Ее материнская компания —Toshiba хочет таким образом минимизоровать убытки и предпринять защиту от кредиторов.
Как отмечают западные СМИ, проблема вышла на межгосударственный — японо-американский — уровень: о ней говороили японский министр тороговли Хиросигэ Сэко и американские министр энергетики Рик Перри и министр торговли Уилбур Росс.
«Westinghouse — большой работодатель и компания в отрасли атомной энергетики с новыми проектами по строительству в двух разных штатах, один из которых финансово поддерживается министерством энергетики США», — рассказал в комментарии Reuters руководитель Global Nuclear Group — специализирующегося на делах по атомной энергетике подразделения международной юридической компании Shearman & Sterling Джордж Боровас.
Однако эта американо-японская проблема неожиданным образом может ударить по Украине. Ведь одно из подразделений Westinghouse Electric поставляет топливо для украинских АЭС. Страна, пережившая Чернобыльскую трагедию, встревожилась не на шутку.
© РИА Новости, Игорь Костин | Перейти в фотобанк
26 апреля 1986 года на Чернобыльской АЭС произошла авария. Вид на Чернобыльскую АЭС со стороны четвертого реактораПолитическая целесообразность против здравого смысла
Сотрудничество Украины и Westinghouse тянется с 2000 года. Именно тогда «Энергоатом» и американцы начали прощупывать возможности для кооперации. Однако в полную меру Westinghouse развернулся при следующем президенте Украины Викторе Ющенко. Тот ставил целью любыми способами разорвать украино-российские связи. При этом, Ющенко не интересовала цена подобной «самостоятельности Украины», а точнее — поглощения страны западными экономиками.
В 2008 году «Энергоатом» заключил контракт с Westinghouse на поставку в 2011-2015 годах тепловыделяющих сборок на три энергоблока украинских АЭС. Однако уже через четыре года — в 2012 году на Южно-Украинской АЭС зафиксировали нарушения в работе американских сборок, для чего пришлось выгрузить ядерное топливо из энергоблоков. «Энергоатом» понес дополнительные затраты.
Несмотря на то, что президентом тогда был бывший соперник Ющенко — Виктор Янукович, которого оппоненты называли «пророссийским», сотрудничество с Westinghouse не свернули. При этом, к тому времени эксперты уже неоднократно предупреждали о затратах, которые придется понести для переоборудования АЭС под непроектное топливо, а также о том, что отработанное ядерное топливо придется куда-то девать. В соответствии с международным законодательством, страна должна хоронить его у себя, для чего нужно строить соответствующее хранилище.
При этом, многолетний партнер «Энергоатома» — российская компания «ТВЭЛ» не только предлагала более дешевое топливо, но и забирала отходы на переработку.
После Майдана — в апреле 2014 года, новые власти в лице премьер-министра Украины Арсения Яценюка интенсифицировали диалог с компанией. В итоге, договорились о поставках ядерного топлива на некоторые блоки украинских АЭС до 2020 года. А уже в августе 2016 года Киев заявил о достижении договоренностей о строительстве завода по производству топлива в самой Украине.
© РИА Новости, Алексей Вовк | Перейти в фотобанк
На ядерном могильнике под КиевомЗа месяц до этого глава «Энергоатома» Юрий Недашковский заявил о готовности полностью перевести АЭС Украины на американское топливо. Однако признал, что для этого потребуется значительно время.
«Мы не можем атомное топливо мгновенно перевести от одного производителя к другому», — отметил Недашковский в интервью одному из каналов.
При этом, он заявил, что если Россия вдруг прекратит поставки топлива на Украину, та сможет воспользоваться помощью американских товарищей. Он также заявил, что американское топливо «не дороже» российского, если, по словам Недашковского, проводить тщательные расчеты.
Однако позже вице-премьер-министр Украины Владимир Кистион рассказал о доле российского топлива на АЭС Украины.
«Пока работаем только на импортном сырье: сегодня почти 85% ядерного топлива, которое эксплуатируется на наших АЭС, составляет топливо российского производства (ОАО «ТВЭЛ»), около 15% — транснациональной компании Westinghouse», — отметил Кистион в августе 2016 года.
Как отметил в комментарии сайт сопредседатель Фонда энергетических стратегий Дмитрий Марунич, руководство Украины будет увеличивать долю Westinghouse в поставках ядерного топлива на АЭС Украины.
«Киевская власть, прежде всего по политическим причинам идет на это. Зачем это делается «Энергоатомом»? Чтобы уменьшить зависимость от российского поставщика, так как «Россия — агрессор» и тому подобное. В планах Киева нарастить поставки. Сейчас уже порядка 30% закупается не у российского поставщика. И в планах «Энергоатома», чтобы эта доля росла», — отмечает Марунич.
Он уверен, что, несмотря на банкротство компании, Госдеп не откажется от ее поддержки на Украине — это уже вопрос не экономический, а политический.
«Может смениться степень вовлеченности, но сказать, что Вашингтон перестанет поддерживать альтернативные российским проекты в Восточной Европе нельзя. Этого не произойдет», — категоричен Марунич.
Тем более, банкротство Westinghouse в краткосрочной перспективе не несет угрозы Украине. А вот что касается долгосрочной, то тут есть сомнения.
Все хорошо, прекрасная маркиза?
Сразу же после информации о банкротстве Westinghouse компания выпустила отдельное официальное обращение, касающееся Украины.
«Как было заявлено 29 марта, Westinghouse LLC и некоторые дочерние компании и филиалы подали добровольные ходатайства в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве. Эти ходатайства не касаются каких-либо операций Westinghouse в регионе Европы, Ближнего Востока и Африки (EMEA) или региона Азии. Самое важное то, что они никоим образом не повлияют на поставку топлива и услуг в Украину сейчас или в будущем», — подчеркнули в компании.
Там заявили, что Westinghouse Швеция «имеет твердые финансовые позиции» и «не подпадает под удар банкротства». При этом, в компании заявили, что текущем году планируют производить и поставлять топливо на шесть украинских реакторов. Более того, в будущем это количество планируется увеличить.
© РИА Новости, Фалин | Перейти в фотобанк
Запорожская АЭС. Построена в 1984 году. Является крупнейшей в Европе, вырабатывает пятую часть всей электроэнергии Украины«Сейчас продолжаются дискуссии относительно расширения поставок топлива и предоставление услуг для Украины, что принесет взаимную выгоду и дальнейшее повышение энергетической безопасности», — завершили свое обращение в Westinghouse.
Как отмечает в комментарии сайт главный редактор профильного российского издания «АтомИнфо» Александр Уваров, пока действительно рано говорить о каких-то моментальных последствиях банкротства Westinghouse для Украины.
«Насколько известно, формально деятельность тех подразделений Westinghouse, которые работали по украинскому контракту, не попала под запрос банкротства. С другой стороны, речь идет не просто о банкротстве, а об управляемом банкротстве, реструктуризации. Сейчас у Westinghouse есть проблема — четыре атомных энергоблока, которые они строят в США. Там возникли проблемы со сроками, деньгами — $9 млрд долга и тому подобное. Спасать будут этот проект, а что произойдет с остальными, никто сказать не может», — отмечает Уваров.
Так, он не исключает, что топливный бизнес компании, в том числе и имеющий контракты с Украиной, будет продан.
Далеко не все проблемы находящейся в глубоком кризисе японской корпорации Toshiba ("Тосиба") решила процедура банкротства американской "дочки" Westinghouse Electric ("Вестингауз электрик").
После долгожданной публикации финансовой отчетности за период с апреля по декабрь 2016 года давление на японскую компанию сохранилось, потому что отчет так и не получил одобрение аудитора, и риск делистинга ее акций из первой секции Токийской фондовой биржи (ТФБ) остается. Чтобы компенсировать масштабные убытки Toshiba планирует продать выделенный в отдельную компанию бизнес по производству микрочипов и устройств памяти, а также подразделение по сборке телевизоров.
Отчет без одобрения и сопутствующие риски
В обнародованной 11 апреля после двух месячных отсрочек финансовой отчетности Toshiba говорится, что ее чистый убыток за первые три квартала 2016 финансового года (завершился 31 марта 2017 года – прим. ТАСС) составил 552,4 млрд иен ($4,97 млрд по текущему курсу). Это на 15% больше по сравнению с аналогичным периодом 2015 финансового года. Почти половина убытка имеет прямое отношение к упадку бизнеса, связанного с АЭС в США, и банкротству Westinghouse Electric. Ранее руководство корпорации сделало прогноз, что чистый убыток по итогам 2016 финансового года составит 1,01 трлн иен ($9,13 млрд) – самый высокий показатель за всю историю японского бизнеса.
Решение опубликовать отчет было принято несмотря на отсутствие одобрения аудитора в лице PricewaterhouseCoopers Aarata ("ПрайсуотерхаусКуперс аарата"). Исполнительный директор Toshiba Сатоси Цунакава объяснил это отсутствием конкретных сроков получения одобрения. "Это крайне необычная ситуация, но мы все же решили опубликовать документ без участия аудитора, поскольку мы больше не можем причинять беспокойство всем заинтересованным сторонам", - сказал он на пресс-конференции 11 апреля.
Как заявил финансовый директор компнании Масаёси Хирата, соответствующий всем требованиям отчет может быть обнародован в мае, однако при этом он не исключил, что руководство пойдет на смену аудитора.
Хотя Toshiba и удалось избежать еще одной отсрочки, уложившись в намеченные сроки, риск делистинга ее акций сохраняется, поскольку сама компания продолжает находиться в контрольном списке ТФБ. Также публикация отчета без одобрения аудитора ставит под вопрос достоверность этих данных и способности корпорации усилить внутренний контроль в кризисной ситуации, чтобы обеспечить доверие более чем 400 тыс. акционеров.
Проблема с Westinghouse Electric
Westinghouse Electric была создана в 1999 году после того, как существовавшая под похожим названием с 1886 года компания прекратила свое существование в результате серии слияний и поглощений. Компания занимается проектированием и строительством ядерных реакторов, а также производством топлива для АЭС.
Toshiba приобрела Westinghouse Electric в 2006 году за $5,4 млрд в надежде получить ряд предложений по строительству реакторов в США. После аварии на АЭС "Фукусима-1" в марте 2011 года Toshiba начала испытывать трудности в связи с отказом от строительства новых атомных объектов в самой Японии и снижением количества заказов за рубежом.
Параллельно с этим в связи с усилившимися требованиями безопасности Westinghouse Electric пришлось увеличивать расходы на строительство четырех ядерных энергоблоков в американских штатах Джорджия и Южная Каролина, что привело к росту убытков. Кризис усугубился после того, как в 2015 году Westinghouse Electric приобрела другую американскую фирму из этой же сферы CB&I Stone&Webster ("Си-би энд ай стоун энд вэбстер"). Связанные с этим издержки возросли в разы после завершения сделки по сравнению с предварительными расчетами.
После подачи документов в суд Нью-Йорка процесс банкротства Westinghouse Electric будет проходить в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве, что позволит провести реорганизацию без серьезных последствий для текущих проектов. На эти цели Westinghouse Electric потребуется около $800 млн, из которых $200 млн выделит Toshiba.
Наибольший интерес сейчас вызывает вопрос, кому отойдет принадлежащий Toshiba пакет акций Westinghouse Electric (87%). В связи с этим перед американской стороной стоит задача не допустить к сделке китайских инвесторов, поскольку речь идет о секретных технологиях атомной энергетики.
Также ряд наблюдателей вспомнили про то, что в 2014 году Министерство юстиции США выдвигало пяти китайским военным чиновникам уголовные обвинения, связанные с подозрениями в кибершпионаже. Их суть тогда сводилась к взлому компьютерных сетей частных компаний и хищению сведений, составляющих коммерческую тайну. Среди этих компаний фигурировала и Westinghouse Electric.
Кому достанется бизнес?
В течение ближайших месяцев руководство японской корпорации должно окончательно определиться с покупателем бизнеса по производству микрочипов и устройств памяти, который с 1 апреля был выделен в отдельную компанию Toshiba Memory ("Тосиба мэмори").
Как сообщила деловая газета Nikkei ("Никкэй"), к настоящему времени было отобрано четыре потенциальных участника сделки, сумма которой может составить около 3 трлн иен ($27,4 млрд). Среди них оказались тайваньская Hon Hai Precision Industry ("Хонхай пресижн индастри"), южнокорейская SK Hynix ("Эс-кей хайникс"), а также американские Broadcom ("Бродком") и Western Digital ("Вестерн диджитал"). Последняя совместно с Toshiba управляет заводом по производству микрочипов в японском городе Иоккаити и, скорее всего, будет рассматриваться в качестве приоритетного покупателя.
Этот вариант поддерживает и ряд экспертов, в частности, по мнению председателя Ассоциации корпоративных менеджеров Японии Ёсимицу Кобаяси, это поможет Toshiba обеспечить сохранность своих технологий при продаже бизнеса. "В то время, когда мы обсуждаем стратегию развития Японии, появился риск попадания крайне важных технологий производства микрочипов компании Toshiba в чужие руки. Необходимо всеми силами предотвратить утечку технологий", - отметил он.
"Поскольку сложно рассчитывать на участие других японских фирм в сделке, мы можем положиться на нашего давнего американского партнера, и этим следует ограничиться", - добавил эксперт.
Сейчас Toshiba занимает около 19,5% мирового рынка микрочипов и карт памяти, на первом месте находится южнокорейская Samsung ("Самсунг") с долей в 30,8%, на третьем - Western Digital ("Вестерн диджитал") с 15,6%.
Помимо этого, японская корпорация может продать и подразделение по производству телевизоров. Как ожидается, окончательно этот вопрос будет решен до конца марта следующего года, а сумма сделки составит несколько сотен миллионов долларов. Среди возможных покупателей рассматривается ряд китайских компаний, а также турецкий производитель бытовой техники Vestel ("Вестель"), который ранее уже занимался сборкой телевизоров Toshiba по лицензии для европейского рынка.
В 1960 году Toshiba выпустила первый в Японии цветной телевизор. Однако сейчас этот бизнес приносит корпорации только убытки, чей размер превышает 10 млрд иен ($90 млн). За период с апреля по сентябрь 2016 года ее выручка от продаж телевизоров также упала на 42% по сравнению с 2015 годом и составила 27,9 млрд иен ($252,6 млн).
Отголоски прошлых скандалов
Усиленное внимание в деятельности Westinghouse Electric и ее последующее банкротство по сути оказалось следствием финансового скандала, в который Toshiba была втянута в 2015 году. Тогда стало известно, что руководство корпорации было причастно к махинациям с финансовой отчетностью и публикации завышенных данных по прибыли. Результаты независимого аудита показали, что компания за период с 2009 по 2015 год завысила свою прибыль на 151,8 млрд иен ($1,37 млрд).
Одной из главных причин этого стало давление со стороны топ-менеджеров, пытавшихся создать иллюзию успешности производителя электроники. Кроме того Toshiba пыталась скрыть шаткое положение дел в дочерней Westinghouse Electric. В связи со скандалом тогдашний президент Toshiba Хисао Танака, а также ряд топ-менеджеров подали в отставку, а в самой компании начался процесс реорганизации систем контроля и управления. Кроме того в отношении компании был выдвинут штраф в размере 7,37 млрд иен (около $67,3 млн) за махинации с корпоративной отчетностью.
Также в результате скандала Toshiba приняла решение сократить 7,8 тысяч сотрудников на своих предприятиях внутри страны и за границей.
Кризис сильно подорвал доверие акционеров компании. За 2015 год бумаги Toshiba упали в цене на 60%. В течение 2016 им удалось несколько реабилитироваться и приблизиться к прошлому уровню, однако возникшие в начале года риски банкротства Westinghouse Electric вновь привели к масштабному обвалу акций.
Алексей Заврачаев , Токио
